葉檀：貨幣學德國 養老學美國

中國在貨幣政策與實體經濟發展上師從德國，而在養老政策上應該學習美國。

擺在轉型期的中國經濟面前有兩種模式，一是德國模式，一是日本模式。鑒于日本模式深陷泥潭難以自拔，而德國模式卻得以成功，中國似乎應該學習的是德國模式。

德國經濟以制造業為本，其貨幣政策、教育體制、基礎設施圍繞實體經濟制訂。德國的出口產值與中國相差無幾，而人口只有8000萬。從上世紀60年代開始，科研重點放在制造業實用技術，其化工、汽車、機械等行業一直保持全球領先地位。

為了維持制造業的明確預期，德國央行實行嚴格的通貨膨脹目標制，如果說全球有哪一個大型經濟體成功地抵御了數次通脹的威脅，就是德國。據德國聯邦統計局今年3月11日公布的數據，不計季節因素的影響，2010年德國平均勞動成本同比上漲0.7%。另據德國Hans-Bockler基金會統計，德國2009年勞動力成本增長2.3%，增幅低于歐盟內的平均值2.9%。而從2000年至2009年十年間，德國勞動力成本平均增長率為1.9%，遠低于歐盟內許多國家。勞動力成本增長率平緩，說明該國的貨幣購買力一直保持平穩，換言之，德國成功地控制了通脹。當匯率與利率沖突時，德國的做法是維持國內貨幣的穩定，以利率優先。

德國的基礎設施保障了客流、物流的快捷。據世界銀行發布的2010年物流績效指數顯示，德國排名全球首位。在后金融危機時代，2009年1月，德國總理默克爾領導的執政聯盟通過的一項經濟刺激新方案中，包括了140億歐元(約合187.6億美元)在基礎設施和學校上的聯邦投資。引人關注的是，德國曾是歐洲允許所有車輛免費使用高速公路的唯一國家，嚴厲的法律與低廉的運輸成本為德國制造業創造了一流的環境。

除了對中小企業的優惠外，德國的學徒制教育對德國工業發展功不可沒。德國法律沒有強制各工廠接受學徒，但到目前為止，已有45萬家工廠實行學徒制度，工會在約450個行業中強制規定，必須有學徒經歷才能被聘為正式員工。工人培訓從學徒開始，大多數16歲的青少年必須在自己所選擇的行業中當3年學徒。學徒一周內有4天留在工廠里，第5天返回職業學校，接受理論課程訓練。德國目前有各種職業學校9000多所，有近52萬個不同類型的職業培訓中心，職業培訓已經商品化和大眾化。德國工人的人均產出是英國的兩倍。德國70%的員工都能勝任工作，而英國只有30%。

諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯·海克曼2006年2月在訪問中國時指出，中國目前對人力資本的投入相對不足，只占國內生產總值的2.5%，對物質資本的投資則占30%；美國對于人力資本的投資占GDP的5.4%，但是對物質資本的投資只有17%；其他國家人力資本投資占GDP總量的情況是：印度3.3%，泰國4.1%，德國4.8%。

德國也存在問題，內部容量過小，通過歐洲經濟一體化得到解決，但過于激進的歐元導致了目前的歐債危機。而在金融危機時，德意志銀行激進的高杠桿顯示德國人在虛擬經濟方面不遑多讓，幸虧，在德國經濟虛擬化之前，金融危機就恰當地終結了這一過程。中國的市場足夠大，但德國所擁有的教育、貨幣、制度優勢是中國所缺乏的。

中國作為后發國家，不能全盤學德國，尤其在社會保障領域。

德國是高福利國家，形成了以社會養老等五大社會保險分支為主干，囊括了育兒、教育、住房津貼、青年補助、社會救濟等一整套包羅萬象的高福利制度。社會福利支出已占GDP的三分之一，如果中國的福利支出占GDP的三分之一，可以預料經濟會馬上破產。在人口眾多、激勵機制不完善的經濟體，比高福利更重要的是分配體制的公平。

美國的社會福利機制介于高福利與無福利之間，未來的福利與個人收入息息相關，這一體制重在建立基本的養老保障，而優厚的保障則與個人的努力所得到的薪酬息息相關。無論是美國還是德國，未來的養老金赤字都是籠罩在頭上的陰影，相比而言，美國的養老保障壓力相對較小。

作為制造大國，德國是中國的前車，作為正在建立社會保障體制的國家，美國鼓勵個人努力的方式值得借鑒。無論哪一種方式，包括中國心儀已久的新加坡模式，公平的法律救濟是保障模式成功不可或缺的因素，這也是中國最短的短板。