中國有條件避免房地產市場硬著陸
來源：人民網-人民日報 2012-01-04 編輯：黃水來

三、我國具備避免房地產硬著陸的宏觀有利條件

房地產市場調整，會否引發金融風險和宏觀波動，關鍵是經濟和房地產市場是否有內在增長動力、房地產市場杠桿率水平和整個經濟體應對調整帶來的短期流動性和償付能力沖擊的能力。從宏觀上看，我國具備避免房地產硬著陸的有利條件。

1.經濟具有保持較高速度增長的潛力

作為發展中國家，我國由城鎮化、工業化、市場化和全球化帶來的增長動力尚未完全發揮，仍能支撐必要的經濟增長。更重要的是，我國還存在巨大的制度改進和結構調整空間，13億人口的內需市場還沒有被充分激發出來。因此，盡管未來我國的潛在增長速度相對過去30年將有所下降，但仍具有保持較高速度增長的潛力。

2.金融體系抗風險能力大幅提升

近些年，我國金融機構的風險管理、基礎制度建設等方面已有長足進步。2011年三季度，中資銀行加權資本充足率達12.3%，撥備覆蓋率達270.7%，核心資本和撥備總額超過6萬億元。同10年前相比，我國商業銀行的抗風險能力已大幅提升，房價的適度波動不會影響金融體系的穩健運行。此外，我國的資本項目管制尚未放開，境外資金流動在很大程度上受到限制，對國內資產市場的影響力有限。

3.政府擁有充足的提供最終流動性的能力

我國目前擁有3萬多億美元的外匯儲備，約16萬億元的存款準備，近2萬億元的央行票據。商業銀行擁有超過4萬億元的國債。中央銀行具備足夠的政策調控能力和運作空間，應對房地產調整可能引發的流動性沖擊。

4.具有較充實的財政基礎

隨著經濟的發展，我國財政收入總量連年增長，2011年將達到10萬億元。同時我國無論是赤字水平還是負債率，均遠低于國際警戒線，財政安全性高于西方國家。此外，中央和地方政府擁有數十萬億的國有資產，可在必要時用來彌補財政的不足。