豬肉領漲 CPI漲6.4%達三年最高點
來源：京華時報 2011-07-10 編輯：唐麗萍

是否還會進一步加息？

雖然6月通脹進一步提高，但此前公布的6月制造業PMI(采購經理人指數)進一步下滑，顯示經濟增速有所放緩，在這種復雜的環境下，貨幣政策走向將如何？

正方

年內暫停加息

摩根大通預期通脹壓力將于未來緩和，這預示央行在今年下半年暫停進一步加息的可能性增加。同時，考慮到持續的外部貿易及資本賬目盈余導致國內流動性不斷增加的壓力，央行將可能繼續密切監控及管理整體的貨幣及流動性狀況。央行可能在重新關注公開市場操作后將存款準備金率進一步上調50點，以控制流動性。

交通銀行金融研究中心研究員鄂永健認為，考慮到目前利率已經達到歷史中性偏高水平，在下半年物價漲幅回落企穩、經濟增速有放緩跡象以及中外利差擴大加劇資本流入情況下，年內利率再度調升的可能性很小。如果7月新增外匯占款較多，存款準備金率則有再次上調的可能。未來在公開市場到期資金量下降、部分銀行流動性壓力較大的情況下，準備金率調整頻率將放緩，將更為倚重公開市場操作來回收流動性。

反方

仍有加息空間

中國人民大學經濟學院副院長劉元春則表示，“下半年，仍然有加息的空間和加息的必要性。”從目前處于高位的民間借貸利率來看，加息只是防止了官方利率和民間利率背離的擴大。下半年是否再次加息也要取決于政策的效果。從7月份來看，應該是一個觀察期，要觀察國內實體經濟的運行狀況，也要觀察世界其他國家的加息節奏。