中新網(wǎng)上海11月22日電 (汪青)困擾著A股穩(wěn)健發(fā)展的上市公司退市問題正在逐步解決。此前，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)和深圳證券交易所(以下簡稱“深交所”)相繼出臺規(guī)定，就重大違法強(qiáng)制退市問題提出新的要求。對此，市場人士認(rèn)為，這屬于中國證券市場退市規(guī)則不斷完善與成熟的真實(shí)寫照，不過，在提升退市率的情況下，也需要盡快落地相關(guān)的法律法規(guī)，同時加快提升索賠效率等。

　　資料圖：民眾在交易大廳內(nèi)。中新社記者 張浪攝

新要求具體包括：上交所在原來欺詐發(fā)行和重大信息披露違法兩大領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，進(jìn)行了類型化規(guī)定，明確了4種重大違法退市情形，即首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假規(guī)避退市以及交易所認(rèn)定的其他情形。而深交所則從退市效率、退市標(biāo)準(zhǔn)、退市依據(jù)、退市原則等方面入手，重點(diǎn)圍繞重大違法、年報造假等方面，對上市公司是否應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制退市做出規(guī)定。

對此，財經(jīng)評論員郭施亮認(rèn)為，重大違法強(qiáng)制退市新規(guī)在原來退市規(guī)則的基礎(chǔ)上新增了實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容，并對以往的規(guī)則進(jìn)行完善與補(bǔ)充，進(jìn)一步提升上市公司的違法違規(guī)成本，擴(kuò)大了重大違法強(qiáng)制退市的范圍，并加快了退市的實(shí)施效率。

“上市公司是資本市場的基礎(chǔ)，只有提高上市公司質(zhì)量，才能維護(hù)資本市場長久的穩(wěn)健發(fā)展。”恒天財富研究院對記者表示，兩大交易所自身的實(shí)際情況對重大違法強(qiáng)制退市問題提出新的要求，是客觀必要的。不過，最終還需要看制度最終的落實(shí)和執(zhí)行情況。

實(shí)際上，早在7月27日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》，要求進(jìn)一步完善重大違法強(qiáng)制退市的主要情形，強(qiáng)化證券交易所的退市制度實(shí)施主體責(zé)任。此后，11月16日滬深交易所發(fā)布修訂后的退市規(guī)則，隨即深交所就開啟了對長生生物的重大違法強(qiáng)制退市的機(jī)制。

“重大違法強(qiáng)制退市新規(guī)中還明確了重大違法退市情形的暫停上市期間，將會由原來12個月縮短為6個月，進(jìn)一步縮減了實(shí)施退市的時間，增強(qiáng)了退市效率。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對記者表示，監(jiān)管層對于重大違法強(qiáng)制退市的明確的表態(tài)，是A股市場退市制度改革的關(guān)鍵一步，也標(biāo)志著A股退市制度進(jìn)入全覆蓋的新階段。

退市包括主動退市和被動退市，后者也就是強(qiáng)制退市。而被動退市中，又涵蓋了涉及財務(wù)不達(dá)標(biāo)的強(qiáng)制退市，以及涉及重大違法的強(qiáng)制退市。

當(dāng)前，A股市場大幅下跌，特別是一些中小創(chuàng)公司，估值泡沫已經(jīng)被大量地擠出，市場的整體估值進(jìn)入歷史底部。

對此，楊德龍認(rèn)為，對于一些常年虧損符合退市條件，或者是違法違規(guī)的公司，應(yīng)該采取直接退市的措施，這有利于A股市場中長期的可持續(xù)發(fā)展，同時會實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，讓好的公司留在市場上，讓績差股直接退市。同時，這也有利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行價值投資，選擇一些績優(yōu)股來進(jìn)行持有，而不要像以往炒題材，炒概念，甚至炒ST。

“在完善退市制度的同時，也要完善對于違法違規(guī)行為的處罰，以及完善投資者賠償制度。”華金證券分析師譚志勇表示，隨著各項(xiàng)制度和規(guī)范的逐步到位，交易機(jī)構(gòu)對違法違規(guī)上市公司的處罰力度不斷加大，資本市場的環(huán)境也將得到有效改善，良幣驅(qū)趕劣幣的氛圍也將形成。

郭施亮亦認(rèn)為，提升股市退市率、完善與補(bǔ)充重大違法強(qiáng)制退市規(guī)則內(nèi)容固然重要，但仍需要提升投資者的索賠效率，簡化前置條件的設(shè)置，完善民事賠償制度等，只有投資者的切身利益得到實(shí)質(zhì)性的保障，這才是提升股市退市率的重要前提條件。(完)