大富科技通過錯維競爭正在由射頻器件供應商向高端精密制造商戰略轉型，推進平臺化戰略。傳統射頻業務享受4G 行業高景氣度，跨界拓展智能終端和電動汽車零部件市場領域，市場空間從百億增長到千億。機電共性制造平臺已成形，并逐步打造工業裝備技術平臺，切入高端智能裝備領域，進軍萬億市場，中長期成長值得期待。預計公司2014-2016 年EPS 為1.55(扣非后1.00)/1.30/1.68 元，維持“強烈推薦-A”評級，上調目標價至50.00 元。

打造共性制造平臺，實現跨領域的橫向拓展。通信射頻領域，通過產能擴張和資本并購成為全球領先的射頻解決方案提供商，成就4G 射頻最受益者。依托精密部件的垂直一體化生產能力打造共性制造平臺，通過跨界能力復制和錯維競爭拓展到智能終端和電動汽車零部件領域，市場空間從百億增長到千億，且未來有望不斷切入更多高成長性的藍海領域。

逐步實現工業裝備技術平臺，數控機床、機器人資產注入可以預期。公司正在逐步打造工業裝備技術平臺，通過自動化設備強化共性制造平臺的生產能力，并切入高端智能裝備領域。政策推進我國智能化裝備大發展，配天集團(上市公司體外)旗下的數控機床、機器人業務已經成熟，未來的注入可以預期，中長期來看，還將受益于行業的爆發和進口替代機遇，打開新的萬億市常

依托華陽微電子，實現物聯網上的布局。公司旗下華陽微電子是國內領先的RFID廠商，擁有分體標簽工藝、自主設備的優勢，并先創性的將RFID 應用于可穿戴設備、支付等領域。且在智慧物流上積極布局，擬引入國內知名電商、大型智慧物流企業等戰略投資者，將帶來極大的想象空間。RFID 行業未來將保持20％復合增速，我們看好行業成長及公司布局，從RFID 進軍萬億物聯網市常

新騰飛起步，維持“強烈推薦-A”評級。傳統射頻業務受益4G，業績有望持續超預期，且隨大富平臺化戰略落地(從射頻制造到共性制造平臺，再到工業裝備技術平臺)，市場空間從百億到千億再到萬億，公司未來成長值得期待。預計公司2014-2016 年EPS 為1.55(扣除投資收益后為1.00)/1.30/1.68 元，維持“強烈推薦-A”評級，上調目標價至50.00 元。

風險提示：系統性風險，減持風險，新業務不達預期，設備商壓價。