數據顯示,今年以來,迷你基金的數量大幅增加,資產規模低于5000萬元的基金迅速增加到了133只。業內人士預期,新的基金運行規則將基金產品的發行由核準制改為注冊制,未來迷你基金數量占比將會進一步攀升,隨著數目的不斷增多,迷你基金或將迎來自己的“小時代”。
在凈值大幅縮水和贖回的雙重壓力之下,迷你基金快速擴容,一批基金跌破5000萬元的清盤警戒線。對于持有迷你基金的投資者來說,心中或許會有疑問和擔心,是否規模越小的基金業績就越糟糕?持有迷你基金是不是比持有大中型基金風險更大?迷你基金究竟有無投資價值?
據筆者統計,迷你基金在震蕩市中表現優秀,不論是今年以來還是近3年、近5年的平均收益,不僅沒有墊底,反而大幅超越大中型基金。一些業績驕人的偏股基金如中郵新興產業、寶盈核心優勢等都曾是迷你基金,從中挖掘潛力基金或許能夠成功捕獲一只牛基,從而淘得金磚。
迷你基金業績逆襲
投資者可能會認為,規模越小的基金,越不被基金公司所重視,其業績可能越糟糕。但真實情況是這樣的嗎?
實證:完勝大中型基金
筆者將主動偏股基金按規模大小平均分成3組,即規模居于后1/3的迷你基金組。規模居中的中型基金組和規模居前1/3的大型基金組,來觀察不同時期這3組規模不同基金的平均表現。
截至8月1日,大型、中型和迷你基金組基金的算術平均收益率分別為-4.07%、-0.1%和0.38%,迷你基金組逆勢獲得了正收益。從單只基金來看,在大型基金組中,表現最差的基金跌幅達19.03%,表現最好的上漲了14.62%;中型基金組中,表現最差的基金跌幅達18.58%,表現最好的上漲了19.97%;而在迷你基金組中,表現最差的跌幅為15.18%,表現最好的上漲了38.14%。
投資者可能會說,這只是今年以來短期內的業績表現,不能說明問題。那么從中長期業績看,是什么情況呢?從近3年業績來看,大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌,其中大型基金組跌幅最大,達到10.56%,迷你基金組跌幅為2.76%,中型基金組跌幅最小,為0.12%。
近5年業績也印證了小基金業績優勢。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99%,中型基金微跌0.99%,迷你基金組則逆勢大漲7.74%,并涌現出翻倍基金。
綜合各個期限3組基金業績表現來看,規模最小的迷你基金組顯著戰勝了其他兩組的表現。
筆者分析,小基金獲勝的緣由和近年來股市發生的結構變化不無關系,近年來成長股投資機會不斷而藍籌股持續低迷,規模較小的基金“短平快”的天然優勢在這種市場環境中得到了充分發揮,因此,并不是基金越小業績就會越差,在某種意義上,船小好調頭,規模小反而是一種優勢。