打理養老錢保值避險須兼顧 國債門檻低好選擇

在老年人的快樂生活中，投資、消費成為很多“時尚”老人逍遙度過晚年的重頭戲。我們的記者兵分多路走訪了廣州的窮爺爺、富爺爺以及他們的伴侶，發現他們的投資生活豐富多彩，理財水平也大有提高，在股市、匯市、貴金屬市場中，不乏成批的老年粉絲。

文/井楠、楊欣

對于家庭比較富裕的老人，進取、穩健與保守理財產品的投資比例可以保持在3比5比2；對于家庭收入較低的老人，可以對半分，穩健、保守產品各占流動資產一半。

富爺爺股票被套

華叔今年58歲，是廣州某金融投資公司的副總，剛剛做了幸福的爺爺。華叔年薪20萬元，另外還有5萬—15萬元的年底分紅。華叔與老伴目前住在廣州越秀區一套價值300萬元的大面積住宅中，家有流動資產大約120萬元，其中，股票市值38萬元(被套了12萬元)，偏股基金20萬元，存款60多萬元。華叔再過兩年就要退休了，請問如何長線規劃？

理財師點評：

理財不必太保守

招商銀行(9.93，0.10，1.02%)廣州分行的高級理財師李春晨認為：華叔家資產總額超過了400萬元，收入高昂、職業穩定，并有比較豐富的投資理財知識。對于華叔這類老人來說，不必采用過于保守的投資方式，穩健多元投資，反而更有利于家庭資產的健康發展。反觀華叔的投資，兩頭大，中間小，缺少穩健投資產品；建議減少存款與基金的份額，轉買50萬元的銀行理財品、偏債基金或黃金。

而對于股票被套的難題，建議華叔以時間換空間，中線投資，等待解套。目前全世界經濟都在筑底，中國的貨幣、財政政策也將趨向寬松，有利于股市的回暖。但在未來半年時間中，投資市場的不確定性仍強，不建議購買太多的進取型理財產品。

對于所有類似華叔、家境相對富裕的老年人，李春晨建議，中線投資的配置比例應為3比5比2，分置于進取、穩健與保守理財。

窮爺爺除了存款只有國債

林伯74歲，住在廣州越秀區，退休前是某中學的內務工作者，目前月退休金約有3000元，與老伴住在一套100平方米的25年樓齡老房中，老伴收入較低，月退休金不足1800元。林伯目前家庭流動資產總額為29萬元，是辛苦半生的積蓄，15萬元的定期存款，5萬元的國債，剩余的9萬元原來也是存款，剛剛到期了。林伯一共有4個孫子，每年的“利是封”都是比較大的數字，林伯希望調整投資，手里能寬松一些。

理財師點評：

借理財品提高收益率

廣州農商銀行的高級理財師余青林十分理解林伯保守投資的初衷，因為收入偏低、積累不多，且夫妻年事已高，林伯只敢買國債和存款。不過，在全球推行量化寬松貨幣政策的情況下，貨幣貶值在所難免，林伯也需要提高投資收益率，才可能對抗貨幣信用風險。對于林伯來說，建議增加穩健投資產品，可減少定期存款數額，購買5萬元的銀行理財產品與5萬—10萬元的黃金，讓40%~50%的資產放在穩健領域，提高整體收益率。

余先生認為，對于老年人來說，所有理財產品中，國債與黃金最適合老年人投資，存款與銀行理財產品是其次的選擇，存款的收益率太低，不適宜貨幣寬松時代，銀行理財品的收益率不夠穩定、需要挑選。而股票、偏股基金、期貨、外匯產品，均不太適合老年人。

對于2012~2013年的投資市場，不確定性因素較多，投資機遇也較多；在全球量化寬松貨幣政策的趨勢下，我們并不建議老年人采取過于保守的理財策略，反而建議增加購買偏債基金、銀行理財品與黃金等穩健風格的投資產品，提高收益率的同時，也能提高老年人的生活質量。經濟增速放緩，市場風險大，仍不建議老年人盲目投資股市與匯市。

該如何投資？

有“金邊債券”之稱的國債，從收益上看，雖然目前國債的收益率處于一個下降的通道中，但仍比定存略高。

從這兩個月國債的發行情況來看，三年期和五年期的國債利率分別為4.76%和5.32%，而同期定存的基準利率分別為4.25%和4.75%。

國債和定存相比還是具備一定的優勢。目前購買國債不宜選擇期限過長的產品。相比之下，三年期品種要優于五年期品種。

投資門檻：

首先購買國債的門檻比較低，相比于理財產品至少5萬元的購買門檻，儲蓄式國債最低可買100元，以100元的整數倍起售。

風險提示：

對于個人投資者購買的儲蓄、憑證式國債，沒有什么收益率變化，風險很小，除非央行連續加息；不過，2012-2013年的市場，貨幣寬松主題，加息可能性幾乎不存在。

入門技巧：

現在電子式國債更受歡迎，一推出就會遭到搶購，要做好早去銀行排隊的打算，記著帶上身份證與該銀行存折備用。

可在流動資產中配15%～30%的黃金

老人可在家庭流動資產中配置15%~30%的黃金。從廣州市場來看，黃金公司投資者中，老年人能占到金條投資者數量中30%的比例，而在銀行黃金業務中，20%的投資者年齡也超過了50歲。

老人投資白銀、黃金，應優先購買實物產品，投資型金條、銀條是首選，其次才是紀念型產品與金幣、銀幣，后者比較適用于有收藏愛好的老人。而對于市場上流行的黃金期貨、黃金T+D等放大功能產品，風險過大，老人最好不要碰。紙黃金需要在網上完成操作，比較適合于通曉電腦知識的老人。

投資門檻：

目前廣州市內，雖然有1克、3克、5克的小規格金條，但對于老人來說，建議投資50克以上的金條，投資起點為18000元以上。而白銀投資便宜很多，1公斤產品僅7000多元，但商家要收取較高的手續費，不如投資黃金劃算。

風險提示：

比國債、貨幣基金、存款等較保守，黃金的優勢在于避險能力小，投資風險小。

但國際金銀價格均隨著市場信息而變化，投資未必就能有收益，短期仍存在“被套”風險，老人需要堅持長線投資的原則。

入門技巧：

老人購買金銀時，需要從報紙、電視上了解一下行情，逢低買入才好，追高并不可行。

需求旺盛但不能盲目

據不完全統計，在銀行的個人貴賓客戶里面，老年人占比在35%以上。據介紹，由于多年來的積蓄，廣州市的城市居民里面老年人普遍都有50萬元以上的資金。某商業銀行相關業務負責人說，老年人一般傾向于在銀行理財。

但是與這種情況不相配套的是，目前國內銀行專供老年人的理財產品卻很少，據普益財富統計，截至今年9月27日，華夏銀行(8.48，0.15，1.80%)、上海銀行、招商銀行共發行29款養老理財產品，資金大多投向債券和貨幣市場，以穩健為主。

投資門檻：

各家銀行理財產品的投資門檻不一，但多數產品的起點都在5萬元以上，少數產品在2萬元—5萬元之間，對于收入有限的老年家庭，購買一只產品已經足夠，不必挑太多。

風險提示：

銀行理財產品也有投資風險，如果沒有被“保底”，也將被套。建議老年人購買大型商業銀行穩健風格、保底功能的理財產品。

入門技巧：

此投資難在如何挑選，去了銀行之后，理財經理勢必要向不懂行的老人兜售他們難賣的產品。建議老人多讀報紙、要有主見，購買那些期限在半年以上的穩健型產品，不要被銀行理財人士的觀念左右。

4.股票、外匯投資：

老人不可迷戀

股市和外匯方面，股票市場中的老年人比例高達10%以上。但股票連年不被看好。數字顯示，70%的老人并沒有賺到錢；而外匯與期貨，都屬于放大功能的高風險理財產品。

為此，老年人投資高風險理財產品，應本著娛樂放松的心態，小資金進出投資；切勿大資金投入、一發不可收拾。