唐雙寧：新形勢下我國的貨幣政策取向

三、對新形勢下貨幣政策的思考

把握我國貨幣政策的規律性。總結30多年來我國貨幣政策的實踐，一個基本結論是：穩健、適度從緊應是我國貨幣政策的常態選擇；要慎用適度寬松的貨幣政策；即使是在經濟緊縮的情況下，也不宜選擇寬松的貨幣政策，因為貨幣存在著市場放大的風險。特別是在“投資沖動”的環境下，更不能輕易“寬松”，寬松貨幣政策必然伴隨著通貨膨脹。

穩妥推進社會融資總量管理。社會融資總量是我國金融發展新時期一個重大的理論范疇和政策方向，它能更加全面地反映金融的新內涵以及金融與經濟的真實關系，應逐漸成為貨幣政策的重要中間目標。為此，要做好體制、政策和技術上的銜接，但短期內還不能淡化對M2和信貸規模的管理。

堅持貨幣政策與其他政策的協調配合。貨幣政策要同財政、投資、產業政策協調配合，這有利于處理好總量與結構，經濟發展與社會發展，短期與長期等復雜關系。貨幣政策本身也要注意各種政策工具的搭配使用，打“組合拳”應成為貨幣政策的另一個“常態選擇”。

處理好貨幣政策與國際貨幣合作的關系。隨著我國經濟金融國際化程度的日益提高，貨幣政策與世界經濟金融聯系日益緊密，貨幣政策的制定和實施要把握好國內目標與國際經濟金融協調的關系，“內外兼修”是長期要求。

（作者：中國光大集團總公司董事長、黨委書記）